由纯利率、通货膨胀溢酬、违约风险溢酬、变现力溢酬和到期风险溢酬五项内容组成。

在金融市场中，若预期证券期限内的通货膨胀率为0，则可以将10年期国债利率看作是无风险利率。通货膨胀溢酬等于证券到期前的平均预期通货膨胀率。违约风险溢酬指的是债券发行者为存在无法在约定时间依约定金额支付证券的本金或利息的风险所支付的额外利率。流动性或市场性风险溢酬指的是证券无法在短期内以合理价格变现的事实所要求的溢酬。流动性风险，是指因资产变现速度慢而可能遭受的损失。金融资产的流动性越强，变现越容易，利率越低。